中國畜牧飼料行業(yè)的“新洋務(wù)”運動(dòng)

 產(chǎn)業(yè)整合步入快行道

雙匯收購美國史密斯菲爾德公司、蒙牛收購雅士利、新希望與美國黑石資本聯(lián)手競標收購澳洲最大的養雞場(chǎng)Inghams Enterprises,以及新希望與華奧物種聯(lián)手成功控股新西蘭最大的農業(yè)服務(wù)公司PGGW rightson、唐人神與（美國）華特希爾公司在美共同創(chuàng )辦美神國際(美國)種豬有限公司、溫氏與正大的戰略合作、美國禮來(lái)公司與中國最大的獸藥企業(yè)進(jìn) 行股份合作等等，行業(yè)近兩年的“新洋務(wù)運動(dòng)”呈現出了“以強制強、強強聯(lián)合”的特質(zhì)。

這種現象與九十年代初的“合資”熱潮完全是兩個(gè)概念。當時(shí)的“合資”熱，主要是比較簡(jiǎn)單的以技術(shù)換市場(chǎng)，目前用技術(shù)換市場(chǎng)已經(jīng)不能夠滿(mǎn)足中國企 業(yè)的胃口，因為技術(shù)隨時(shí)在落后。對于垂涎中國巨大市場(chǎng)的洋企業(yè)來(lái)說(shuō),若想在此次產(chǎn)業(yè)整合中快速占有市場(chǎng)和渠道,必須拿出真金白銀用股權、用研發(fā)能力、用品 牌才可以贏(yíng)得市場(chǎng)。這也表明了中國龐大的市場(chǎng)潛力及中國企業(yè)的制造能力為中國企業(yè)在國際市場(chǎng)上具備議價(jià)及全球調動(dòng)資源能力提供了可能。種種跡象都充分說(shuō)明 了行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)入了快行道。

實(shí)現中國農牧產(chǎn)業(yè)帝國夢(mèng)

雙匯的董事長(cháng)萬(wàn)隆在闡釋并購史密斯菲爾德戰略意圖時(shí)這樣表述：史密斯菲爾德是行業(yè)領(lǐng)導者，并購后雙方能從美國進(jìn)口高質(zhì)量的肉產(chǎn)品滿(mǎn)足中國市場(chǎng)不斷攀升的需求，還能繼續服務(wù)美國和全球市場(chǎng)。

萬(wàn)隆的表態(tài)，后一句可以理解為外交辭令，是為了取悅中國人喜歡擴張的心理，而前一句才透露出雙匯要在中國進(jìn)行大規模產(chǎn)業(yè)整合的真實(shí)戰略意圖。

雙匯的此次并購戰略比TCL、聯(lián)想、吉利這些企業(yè)的海外并購有一個(gè)更為迫切的現實(shí)意義，就是在消費者對中國的食品安全幾乎喪失信任的情況下，通 過(guò)換上世界最漂亮的“洋裝”可以提升雙匯品牌在國內及國際市場(chǎng)的可信度。如果此樁并購交易得以完成，雙匯引進(jìn)的史密斯菲爾德品牌及其產(chǎn)品，會(huì )迅速占領(lǐng)中國 高端肉制品市場(chǎng)；而且會(huì )運用史密斯菲爾德的先進(jìn)技術(shù)和垂直一體化模式，鞏固其在中低端市場(chǎng)的領(lǐng)導地位。更為重要的是可以得到史密斯菲爾德的研發(fā)隊伍。這樣 的戰略布局對雙匯來(lái)講不僅意味著(zhù)擁有了世界一流的研發(fā)能力和世界頂級品牌，而且會(huì )加速在中國上下產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力，在畜牧行業(yè)新一輪的變革和洗牌中，會(huì )改 變整個(gè)產(chǎn)業(yè)格局，通過(guò)產(chǎn)能的快速提升，快速淘汰國內大量“僵而不死”的自有品牌，從技術(shù)和品牌上形成絕對優(yōu)勢，通過(guò)資本運作、兼并整合國內產(chǎn)能不錯的企 業(yè)，形成壟斷聯(lián)盟，成為畜牧行業(yè)真正的“莊家”，其它中小企業(yè)自然會(huì )跟莊。對于史密斯菲爾德來(lái)講，既可以降低成本，又擁有了中國巨大的市場(chǎng)，增強自身在國 際市場(chǎng)的競爭力，這種強強聯(lián)合顯然是雙贏(yíng)的結局。不過(guò)，在筆者看來(lái)，雙匯的此次并購案很可能會(huì )“胎死腹中”，因為一上來(lái)就要當世界老大，一是暴露太早、目 標太大，容易引起民族情緒；二是自身的管理能力還不夠成熟，聚集不到管理人才，即便并購成功，前途未卜。

因為從經(jīng)濟學(xué)理論談，一個(gè)社會(huì )的經(jīng)濟效率一般是由管理效率、資本流動(dòng)效率、領(lǐng)袖結構效率組成。前兩種效率和經(jīng)濟周期有關(guān)，有時(shí)這個(gè)效率高，有時(shí) 那個(gè)效率高，兩種效率交叉運行。只有當產(chǎn)生領(lǐng)袖結構效率時(shí)，這兩種效率才能達到平衡。也就是說(shuō)，產(chǎn)業(yè)整合到位了，領(lǐng)袖企業(yè)能夠決定產(chǎn)業(yè)秩序,那時(shí)資本會(huì )往 領(lǐng)袖公司流動(dòng)，管理人才也會(huì )向領(lǐng)袖公司流動(dòng)，最后產(chǎn)生領(lǐng)袖結構效率。美國在五次大重組并購后產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)整合領(lǐng)袖公司，都達到了領(lǐng)袖結構效率，達到了管理效 率和資本效率的平衡。

不過(guò)中國和美國不同，中國企業(yè)在產(chǎn)業(yè)整合過(guò)程中，這三種效率還不能很快達到平衡和相交。雙匯若想在全球達到領(lǐng)袖結構效率，還需要有一個(gè)漸進(jìn)的過(guò) 程。蛇吞象的案例可能在電子行業(yè)能實(shí)現，就像當初聯(lián)想并購IBM,但在食品行業(yè)問(wèn)題會(huì )更加復雜，這也是筆者不看好此次并購的原因之一。

目前，中國企業(yè)若想借助洋品牌在產(chǎn)業(yè)整合中勝出，最穩妥的辦法是先要把全球畜牧產(chǎn)業(yè)的知名企業(yè)做一個(gè)戰略分析，然后鎖定老三之后的老四老五老 六，在其中挑一個(gè)最弱的，但這家企業(yè)的結構、品牌、研發(fā)能力、流程都是健全的。而中國擁有廣闊的市場(chǎng)和渠道可以很快提高這家企業(yè)在市場(chǎng)的競爭能力。中國的 訂單可以向中國民族企業(yè)傾斜，以訂單換股權，借力打力，這樣的并購很可能會(huì )讓兩家企業(yè)在短期之內實(shí)現快速的突破。目前新希望采取的就是這樣一種策略。

整合洋企業(yè)的戰略機遇期

縱觀(guān)未來(lái)中國畜牧飼料行業(yè)的整合趨勢，離不開(kāi)兩條路，一條是走實(shí)業(yè)的路子，另一條就是資本整合之路。實(shí)業(yè)的路子是靠自己的資金進(jìn)行自有技術(shù)研發(fā) 和自有品牌營(yíng)銷(xiāo)、通過(guò)管理效能的提高，成為行業(yè)的佼佼者。而資本整合是通過(guò)兼并收購，以小搏大，連續出擊，通過(guò)資本市場(chǎng)四兩撥千斤之效，快速完成產(chǎn)能擴 張。資本整合之路一旦形成產(chǎn)能規模，就不需要在國內的紅海中與同行之間爭的“魚(yú)死網(wǎng)破”，完全可以聯(lián)合國內優(yōu)秀企業(yè)形成聯(lián)盟，與跨國巨頭進(jìn)行討價(jià)還價(jià)了。

的確，當有一家中國企業(yè)旗下整合的產(chǎn)能，占到中國畜牧飼料行業(yè)總產(chǎn)能的半壁江山，這家企業(yè)就能和跨國農牧公司在投資和重組戰略上，爭出個(gè)結論 來(lái)。    對于中國的畜牧飼料行業(yè)企業(yè)來(lái)講，企業(yè)家整體的資本意識還比較弱，容易陷入傳統的實(shí)業(yè)思維中，認為企業(yè)家就該老老實(shí)實(shí)拿賺到的錢(qián)再去做投資，接受資本支配 勞動(dòng)的運營(yíng)模式，只有花自己的錢(qián)才會(huì )心安理得。其實(shí)從發(fā)展的眼光看，借資本的錢(qián)去做推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的事是無(wú)可厚非的，而且也是符合時(shí)代發(fā)展理念的。這個(gè)時(shí)代 本來(lái)就是需要有智力和有能力的人來(lái)調動(dòng)資本，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，因為資本是過(guò)剩的。所以中國的農牧企業(yè)家不一定都要把精力放在打造自有品牌上，還要懂得借用資 本和和社會(huì )資源，包括用好銀行的錢(qián)，懂得與銀行的共生關(guān)系。

目前行業(yè)整合已經(jīng)駛入快行道，與資本聯(lián)合到海外做并購是一個(gè)非常好的戰略機遇期。因為歐洲還沒(méi)有完全從經(jīng)濟危機當中走出來(lái)，歐洲的傳統農牧企業(yè) 也面臨后繼無(wú)人的問(wèn)題。有很多非常好的企業(yè)，有品牌、有技術(shù)，缺的就是市場(chǎng)。中國的企業(yè)可以在這個(gè)時(shí)候與這些企業(yè)進(jìn)行合作或并購。收購洋企業(yè)帶來(lái)的好處之 一不僅僅可以快速整合資源，加快行業(yè)洗牌的速度，同樣重要他們流程的沉淀值得我們好好學(xué)習，因為中國企業(yè)人在工業(yè)流程方面相對比較弱。在全球競爭的今天， 不需要西學(xué)為主中學(xué)為用，一切都可以為我所用，全球的資源為我所用。這個(gè)思維操作起來(lái)風(fēng)險很高，這是無(wú)可非議的，難度最大是如何真正做到高端人才為我所 用，全球資源為我所用。這需要企業(yè)家不僅要在資本市場(chǎng)干得漂亮，管理效率也要做得好，這樣才能聚集強有力的管理人才，最終成為全球的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖。