國內飼料需求將迎來(lái)年內階段性高峰

盡管今年11-12月份因節前畜禽集中投料、國內飼料需求將迎來(lái)年內階段性高峰、對豆粕消費量也將有所增加，不過(guò)就當前情況來(lái)看，飼料企業(yè)看空 后市豆粕現貨價(jià)格，因此壓低自身庫存量，但來(lái)自貿易商對于油廠(chǎng)遠月基差合同的持續采購，則使得工廠(chǎng)未執行合同量繼續呈現增長(cháng)。在國內龐大的遠月豆粕基差預 售合同的采購中，貿易商的比重占到了近70%，飼料企業(yè)僅占到30%不到，這意味著(zhù)，在后期進(jìn)口大豆集中到港的背景下，一旦外盤(pán)大豆市場(chǎng)出現持續下跌，有 可能會(huì )出現貿易商與油廠(chǎng)共同拋貨局面，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險不言而喻。而事實(shí)上，在廣東地區，由于上述原因，貿易商價(jià)格已率先跌破4000大關(guān)至3950元/噸， 使得當地油廠(chǎng)豆粕價(jià)格也已紛紛跌至4020-4030元/噸低位附近。

當前國內大部分飼料企業(yè)看空豆粕后市，整體豆粕庫存處于偏低水平，而11月下半月大豆到港將加速，大豆壓榨利潤良好，油廠(chǎng)鎖定利潤意愿仍較強， 大多預售遠期合同及遠期基差，且價(jià)格持續下降；因而在期貨反彈力度偏弱及國內基本面不支持情況下，國內豆粕現貨整體仍維持緩慢振蕩下跌走勢，由于油廠(chǎng)豆粕 預售合同的購買(mǎi)者多為貿易商，因而后期一旦外盤(pán)市場(chǎng)出現大幅走低行情，則油廠(chǎng)貿易商共同拋貨局面不容忽視，此外仍需關(guān)注后期進(jìn)口大豆到港是否延遲，以及 11月下旬至12月中旬，飼料廠(chǎng)商仍有一波集中采購高峰。