生豬產(chǎn)業(yè)鏈一季度有哪些看點(diǎn)？
今年豬價(jià)總體保持下降趨勢，5、6月份豬價(jià)反彈有待觀(guān)察，預計年內低點(diǎn)出現在國慶前后。生豬存欄穩步回升，養殖利潤尚可。產(chǎn)業(yè)鏈上下游全年受益，中游養殖業(yè)承壓。
生豬價(jià)格刷新23個(gè)月新低，存欄環(huán)比增0.4%
生豬價(jià)格由春節前后的18.14元/公斤，已跌至目前的14.35元/公斤，跌幅高達21%，較2016年高點(diǎn)21.2元/公斤已下跌32%。這一輪快速的下跌，一方面來(lái)自存欄的企穩回升，另一方面養殖戶(hù)前期惜售、把標豬養成了肥豬，導致屠宰企業(yè)壓價(jià)收購。4月生豬存欄環(huán)比增加0.4%，能繁母豬數量持平，相比去年同期仍然下降1.4%，能繁母豬下降2.1%。預計三季度豬價(jià)企穩小幅回升，春季大量補欄使得國慶前后達到出欄低點(diǎn)13元/公斤，今年生豬存欄穩步回升至3.7億頭附近。
生豬價(jià)格刷新23個(gè)月新低
資料來(lái)源：統計局，要資訊 生豬存欄小幅回升
資料來(lái)源：農業(yè)部，要資訊 02
生豬養殖盈利水平下降
據農業(yè)部監測，4月份生豬價(jià)格下跌，玉米價(jià)格回升，豬糧比價(jià)較上月下降1個(gè)點(diǎn)，為7.97，連續4個(gè)月下降。 4月份全國玉米價(jià)格為每公斤1.8元，環(huán)比漲4%，同比跌6.7%;育肥豬配合飼料價(jià)格為每公斤3.00元，環(huán)比跌0.4%，同比漲0.1%。從周價(jià)來(lái)看，豬糧比價(jià)由2017年1月第3周的10.31下降至5月第2周的7.97，降幅23%。相對來(lái)說(shuō)，7-8之間的豬糧比仍屬于中等偏好的水平，頭均盈利在400元以上，好于一般年份的2、300元/頭。
豬肉價(jià)格同比下跌8.1%
資料來(lái)源：統計局，農業(yè)部，要資訊 豬糧比價(jià)跌破8.0
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上下游行業(yè)全年受益較大
一季度的存欄回升、豬價(jià)回落，對于產(chǎn)業(yè)鏈最上游的飼料企業(yè)受益最大。我們選取了三家行業(yè)龍頭進(jìn)行對比。上游的新希望飼料，一季度營(yíng)收14.6億元，同比增長(cháng)近20%，1-4月實(shí)現飼料銷(xiāo)售490萬(wàn)噸(+19%)，豬料增加超過(guò)20%;中游養殖溫氏集團，盡管肉豬銷(xiāo)售427.5萬(wàn)頭，同比增長(cháng)4%，價(jià)格受豬價(jià)、禽價(jià)下降影響，一季度營(yíng)收128億元，同比下降近5%，凈利潤同比大幅減少52%，凈利率腰斬;下游的雙匯肉制品加工，因銷(xiāo)量不佳，營(yíng)收122億元，同比下降4%，凈利潤減少18%，凈利率小幅下降，未來(lái)將逐步受益于豬價(jià)下跌帶來(lái)的成本下降。由此可見(jiàn)，全年存欄回升利好上游企業(yè)，豬價(jià)下跌利好肉制品加工企業(yè)，今年產(chǎn)業(yè)鏈利潤率差額將會(huì )走平。
主要數據變化一覽
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